從LED經驗看新型顯示技術的藍海市場

何謂新型顯示應用

LED一直以來都在顯示行業扮演了重要的角色,傳統的LED在顯示市場的應用場景主要是信號燈,顯示屏以及LCD的背光源等領域。近年來,隨著LED技術持續進步,LED尺寸的微型化技術的進一步發展,令LED在顯示領域煥發出新的活力,小間距顯示屏,Mini LED顯示,Micro LED顯示技術輪番登場。有別于傳統的顯示應用場景逐步進入成熟期甚至衰退期,這些新的LED 顯示技術,正處于快速發展的成長期或者萌芽期,未來更有機會驅動產業需求大幅成長,我們統稱之為新型顯示應用。

何謂藍海市場

顧名思義,藍海就是藍色的海洋。金偉燦先生在他的《藍海戰略》一書中這樣描述紅色海洋和藍色海洋,簡稱紅海和藍海,紅海代表現今存在的所有產業,是我們已知的市場空間,藍海則代表著當今還不存在的產業,是未知的市場空間。隨著《藍海戰略》的風靡全球,很多企業遇到競爭越來越激烈的現狀時,不假思索的都會說,我們要開創藍海。

今日之LED產業,毫無疑問是一片慘烈的紅海。除開極少數幸運兒,大部分企業都陷入微利甚至虧損的境地。開創LED的藍海,不僅是產業持續發展的必須,也是LED企業生死攸關的重大命題。

可是幾乎每一個LED新興應用,都可能被想象并宣傳為藍海,不假思索的接受這樣的概念,一不小心就會進入一片假的藍海。不經過思考的人生不值得過,不經過思考的戰略也不值得執行。錯誤的戰略不僅會導致企業資源的投入付諸東流,更重要的損失可能是錯過了企業轉型升級,跨入下一個優良賽道的歷史機遇。因此,本文所探討的就是新型顯示是藍海市場這個命題的真偽,以免一些似是而非的偽命題誤導了LED企業轉型關鍵時期的戰略思考。

首先我們來看一下紅海戰略和藍海戰略的比較,更好的明晰藍海戰略的定義:

盡管上表將藍海戰略的特點已經列出來了,然而這些描述顯然過于抽象,以至于我們也難以評價到底新型顯示是不是屬于藍海。但是我們可以通過利亞德開創了LED小間距顯示屏藍海市場的案例來學習和了解如何確定藍海市場,以及如何開拓藍海市場。

利亞德重塑價值曲線,開拓LED小間距顯示屏藍海

從業時間稍長的朋友必定會記得2012年,那是LED行業2015和2019年之外的另一個慘淡的時光。當年博倫特,愿景光電,浩博,大眼界等在行業具有一定影響力的顯示屏企業相繼倒閉。然而也是那個時候起,利亞德,洲明等企業抓住了小間距的浪潮,逐漸崛起至今日的行業地位。利亞德更是作為小間距行業的開拓者,沖出顯示屏行業的紅海,不僅在小間距這個藍海里活下來,而且還一舉奠定行業龍頭地位。

利亞德究竟做對了什么?

回顧2012年的時候,傳統顯示屏主要的應用場景還是限于戶外的大型廣告牌。類似深圳華強北這樣的商圈十字路口,能夠貼LED屏幕上去的墻壁幾乎都貼滿了。然而過度刺眼,干擾行人和車輛注意力,容易引發交通事故,以及嚴重的光污染問題也引發社會和政策的反彈。

常規的競爭策略自然是考慮怎么把價格做的更便宜,讓更多的用戶買得起,以及怎么減少光污染,怎么做到不刺眼,以及怎么把屏幕貼到不在監管部門限制的區域去。這沒有什么不對,也有用這種策略取得一定成功的公司。然而,這么做并不會帶來新的產業成長空間,而且,競爭對手也都會這么做。狹窄的空間里,存量市場的搏殺,只能讓企業茍延殘喘,難以發展壯大。

利亞德卻獨辟蹊徑,聯合了上游的億光等企業,向更小間距的LED顯示屏挺進,2012年成功推出了最小點間距可以達到1.6mm和1.9mm的小間距屏幕,并在當年就取得了1.53億的收入。

表2 利亞德2012年確認收入的小間距電視業績

資料來源:利亞德2012年年度報告

現在看起來小間距做到P1.9以內已經是很簡單的事情了,但是在2012年,產業鏈并沒有這樣的成熟條件。首先LED燈珠就要做到小于1515的尺寸(1.5mm*1.5mm),而當時的主流戶內顯示屏LED用的還是3528(3.5mm*2.8mm),能穩定量產這么小尺寸的器件難度相當大,配套的設備也不足以支持。當利亞德想要開發1010(1mm*1mm)的RBG燈珠用于更小間距的顯示屏,找到一些原來長期合作的國際大廠來配合時,這家大廠并不看好將LED顯示屏間距做小這件事,因為他們認為LED間距做得再小,也不可能在分辨率上和傳統的顯示器競爭,特別是成本上完全不具備競爭力。然而利亞德最終還是在億光的支持下試產成功并將小間距顯示屏順利推向市場。利亞德和億光還在當時結成的排他性供應鏈合作關系,更有效延長了利亞德在小間距市場的領先時間。

利亞德的小間距顯示屏是如何重塑價值曲線進入藍海市場的?我們先來繪制一幅利亞德小間距的價值曲線,縱軸表示在這些競爭元素上消費者得到了多少,得分越高表明產品提供的客戶價值越多。表現在價格上,得分越高就表示價格越高。后文用到價值曲線這一分析工具時,皆與此相同。

與傳統的顯示屏相比,坦白講小間距的創新不多,充其量不過是在付出更多成本的基礎上,讓屏幕的分辨率更高。然而,這看起來似乎微不足道的創新,卻讓利亞德進入到一個原來傳統顯示屏難以涉足的市場。當點間距來到P4以下時,很多室內顯示場景就可以使用了,當點間距來到P2以下時,交通中心,指揮中心,演播廳等政軍商用液晶拼接或者DLP拼接的場景也可以開始使用了。

此時,我們發現,LED小間距進入了一片藍海市場。除開價格和分辨率稍遜之外,LED顯示屏幾乎在大部分競爭元素上都超過了傳統的大屏幕顯示方案。盡管分辨率略差一些,可是在3米以外的視距之下,過高的分辨率便已是冗余的性能了,按照藍海戰略的做法是可以去減少的。而在所有其他的客戶價值方面,小間距都要比其他顯示技術有優勢,也因此小間距重塑了政軍商用室內顯示領域的價值曲線,讓買方得到了更多的客戶價值,一段時間內,小間距如入無人之境席卷室內顯示市場。到后來,連DLP拼接屏行業的領先企業威創都轉而擁抱小間距。

利亞德是一家優秀的企業,小間距也是一個很好的行業,然而好企業也有艱難的時刻,好行業也有衰退與凋零的時候。觀察利亞德通過小間距崛起的過程,最關鍵的變量無疑就是利亞德進軍小間距的戰略行動。正是這一次符合藍海戰略的行動(如下表),令利亞德迎來隨后數年的高速發展。

至于小間距技術濫觴,逐漸成為行業主流技術,相關產業鏈的洲明,國星,晶臺紛紛崛起已是后話。趨勢跟隨也是一種優秀的策略,然而其重要性仍不足以與開創者相提并論,因此本文略過。

國星光電4in1 Mini LED重塑小間距封裝的價值曲線

爭論國星和宏齊到底是誰先發明了4in1,會與爭論萊布尼茨和牛頓誰先發明了微積分一樣成為持續多年的業界公案。本文的重點并不在這里,本文的討論的是國星光電如何利用4in1重塑小間距封裝的價值曲線。國星2018年6月相繼在中美兩地發布了第一款間距為0.9mm的4in1 Mini LED,并命名為IMD-M09T,IMD(Integrated Matrix Device)解決了單顆LED在小間距解決方案中容易受磕碰損壞等應用端難題,并集合了SMD分立器件和COB的優勢,很快得到了下游顯示屏行業的奧拓、聯建、易事達、艾比森等廠商的采用。

我們先來確定包括4in1 Mini LED在內的不同幾種競爭性顯示技術的定義:

4in1 Mini LED,是將四組 RGB LED 做為一個封裝,并LED 引腳 (Pin) 的數量整合為8個,并采用邊框引腳設計,優化引腳數量,減少焊接點,解決了焊接牢固性及磕碰問題,因而具有更高的防護性和可靠性,相當適合應用在租賃市場。

4in1 Mini LED的技術優勢主要體現在以下幾個方面:

墨色一致性高: 透過混合貼裝,提高墨色均勻性;

色彩均勻性高: 相較于COB 光電參數無法分檔 (Bin),四合一Mini LED 可分檔 (Bin) 測試,色彩一致性高;

降低顯示屏成本: 引腳間距大,貼裝(SMD)效率高并可優化PCB設計(只需六層);

焊接與維修方便:邊框8引腳設計,方便維修等。

4in1因為主要解決的是傳統的分立器件小間距向P0.X以下發展的痛點問題,采用4in1 LED,大部分封裝廠商的設備可直接沿用傳統分立器件1010的機臺,制程工藝不用做出太多調整,無需額外的資本支出。下游顯示屏廠也依然保留了SMT工序,不用為了P0.x的分立器件采購更為精密的貼片設備,且每個像素點的平均貼片成本比分立器件更低,PCB布線也更簡單,普通的六層板即可實現,因此節約大量額外成本。

圖2 國星的IMD-M01組成的顯示屏

圖片來源:國星光電

因此站在客戶價值的角度,我們來描述4in1 Mini LED與1010以下同等間距水平的分立器件之間的價值曲線差異。分立器件尺寸到0808和0606以后,由于器件體積太小,不僅封裝廠需要更為精密的固晶焊線以及后道分選卷帶設備,顯示屏廠商也需要精密度更高的SMT生產線和PCB,這都意味著更高的資本投入規模、更嚴苛的生產管理能力和更昂貴的材料采購成本。過于精密細小的器件,焊點的接觸面積也會較小,因此應力承受的極限也會較低,在加工,運輸,使用的過程中容易受到物理損毀,而一旦有壞點,修復起來也會困難重重。正是由于這些軟肋,小間距的主流間距一直停留在P1.5~P1.2的水平而難以向P1.0以下移動。

國星推出的4in1,正是從這幾個角度重塑價值曲線,令小間距找到一種新的解決方案向P0.X時代邁進。當國星證明這條路走的通的情況下,晶臺,聚飛,木林森也紛紛加入這一陣營,晶臺率先推出P0.7的4in1,將間距進一步向前推進,聚飛則推出可以和1010直接替換的二合一2010,木林森則推出了集成度更高的6in1方案。由此IMD解決方案逐漸成為小間距顯示屏技術演化方向上不可忽視的一條道路。

檢視國星4in1戰略行動,在藍海戰略的諸項中,在擺脫競爭對手一項難以給予高分,唯競爭對手學習速度太快且無有效手段阻隔對手,不過競爭對手的參與,共同推動行業形成標準化器件則可以為其他戰略行動項加分。倘若IMD的技術路徑要保持優勢,仍賴以市場規模的迅速擴大獲得產業的規模效應,令綜合性能/成本比足以遠高于傳統的分立LED以及高集成度的COB,方能體現出IMD這種折中方案的平衡優勢。

雷曼光電COB顯示屏的價值曲線

曾經是第一家在創業板上市的代表性LED顯示產業鏈企業,然而雷曼卻近乎完美的錯過了2012年之后開啟的小間距顯示屏的浪潮。

然而正是由于錯過了小間距行業,在COB技術興起的當下,雷曼是最熱烈擁抱COB LED顯示屏的上市公司。這其中的原因一方面是雷曼沒有小間距顯示封裝方面的專用性設備投資,因此幾乎沒有沉沒成本的束縛。

另一方面,雷曼是較早采用封裝和顯示屏一體化的廠商。一體化戰略在小間距的時代會比較吃虧,因為享受不到市場化采購的規模收益。舉例來說,雷曼如果做屏的話得不到國星,晶臺這樣的封裝大廠在供應鏈方面的支持。如果自己投產小間距封裝產線的話,由于自己也是顯示屏廠商,故不太可能進入利亞德和洲明這些大廠的供應鏈,因此缺少規模效益,成本會處于劣勢。

但與以SMD封裝為主的小間距時代相比,COB的供應鏈環節更為精簡。由于芯片直接貼到PCB板上,產業鏈中間失去了封裝分選和SMT的環節,而雷曼正好是既有固晶焊線能力,又有品牌和通路的顯示屏廠商,也因此在COB上找到了機會。

盡管傳統的小間距封裝廠進入COB的技術門檻未必很高,然而向前切入到COB模組,一方面會侵入到客戶的價值鏈環節,稀釋顯示屏客戶安身立命的SMT制造能力,另一方面如果跳過客戶直接像雷曼一樣進入顯示屏生產環節,又缺少相應的通路和客戶,假如采用轉型成顯屏廠的方式,直接向產業鏈下游延伸又會引起客戶的猜忌,沖擊現有的小間距封裝業務。因此傳統的小間距產業鏈廠商對COB觀望的多,真正投入的少。或者悄悄的做技術儲備,但是卻極少大力推廣。要打破這個僵局,有待COB市場真正崛起,此時,下游顯示屏廠商或許不再抱殘守缺,才會退而與封裝廠合作,扮演組裝廠和通路的角色;或者進而整合封裝廠商,內部化芯片貼裝的能力。

因此這種僵局就給了專注COB廠商相當大的市場空白,儼然是一片觸手可及的藍海。

雷曼光電的COB又是如何刻畫價值曲線的呢?

盡管倒裝的芯片理論上才是終極的COB的解決方案,然而倒裝芯片(5*10mil)的價格對比適用于同等像素間距的正裝芯片(5*7mil)約高出了四倍,而倒裝固晶的工藝成熟度也遠不如正裝,因此雷曼的COB顯示屏并沒有開始就選擇倒裝的芯片,而是采用普通正裝顯示屏芯片,因此雷曼的COB顯示屏價值曲線即獲得了COB相對SMD顯示屏的優勢,又在成本上與同等間距的SMD顯示屏相去不遠。

COB封裝技術較傳統LED封裝技術的優勢無需贅述,然而其中最重要的幾點所帶來的客戶價值仍值得探討,例如更好的防護性能,可以適應更長途運輸,較低的損毀率和返修維護成本會帶給用戶極大的方便。而在更小的間距實現能力上,COB相比SMD封裝也更勝一籌,在5G普及逐漸帶來4K與8K像素普及的情況下,顯示屏也會要求更高的像素密度是必然趨勢,而物理尺寸的約束會令像素尺寸只有芯片級大小COB工藝優勢更明顯,實現即時4IN1也難以實現的P0.7以下的像素間距。目前主要的限制還在FR4基版的點間距極限在0.5mm左右,隨著基板精度與工藝的提升,這個間距還有繼續向前推進的空間。

百萬像素的壞點水平方面一般液晶顯示器的壞點要求大約在3PPM。雷曼COB LED顯示屏的壞點可以達到低于10 PPM,SMD封裝器件的出廠不良盡管已經可以控制到5PPM,然而由于貼片的回流焊工藝過程會對器件造成二次傷害,因此普通的貼片顯示屏能做到30 PPM以下的壞點率就已經不錯了。在4K與8K的時代,百萬像素的壞點水平帶給客戶的體驗差異會相當明顯。因此這一項上COB也是完勝。

此外相比SMD工藝芯片散熱路徑長,局部過熱有引發火災的風險,COB散熱路徑更短,相對的意外災害風險也會小很多。

那么問題來了,雷曼聚焦的COB顯示屏的行動符合藍海戰略嗎?首先COB顯示實現了更高客戶價值,而雷曼又充分利用顯示封裝應用一體化的優勢,乘著潛在競爭對手被現有商業模式束縛的間隙,建立COB顯示屏領先企業的形象。采用正裝芯片的務實做法令產品成本可以更貼近市場。因此我們檢視雷曼的戰略行動如下:

從擺脫競爭,開創沒有對手的市場方面來看,由于COB顯示市場還有另一家更早進入的廠商長春希達,和雷曼存在一定的定位重合,因此競爭是難免的。然而雷曼采用更低成本,更容易量產的正裝芯片找到一個成本和價值中間的折中點,因此成功建立起市場前二的COB顯示屏供應商定位。雷曼的2019年半年報中披露其顯示屏產品營收達到2.1億,同比增長了近40%,其中主要的營收成長驅動力便來自COB顯示屏,這個業績足以說明雷曼在COB顯示屏這個細分領域的藍海戰略取得了一定的成功。

至于未來,雷曼如果想要保持COB市場的成功,最重要的莫過于利用先行優勢,充分實現經驗曲線效應。此外,雷曼的劣勢是公司相對市場份額還不高,產能規模不夠大,因此必須在較短的時間內建立起COB這個細分市場的相對的規模優勢,并通過專用性設備的投資拉高COB顯示屏市場的壁壘,以阻止未來可能逐漸壯大的COB顯示屏市場越來越多的強大競爭者加入。

回到經濟學:藍海戰略的三個隱含假設

盡管藍海戰略是以戰略理論而享譽的經濟管理思想,然而藍海戰略的提出人金偉燦先生也闡明了這一戰略思想背后的經濟學邏輯,因此也讓藍海戰略不像很多戰略大師的理論那么玄乎,從而讓這一理論有了更加堅實的邏輯基礎,持續風行多年而不衰。

下圖來自《藍海戰略》的附錄,有圖表恐懼的讀者大可以跳過這一段閱讀后文無妨。然而如果能讀完并理解這一段的論述則更有利于理解后文的邏輯和結論。

圖5 藍海戰略之價值創新的經濟學邏輯

以下步驟描述了藍海戰略的經濟學過程:

因為價值創新提升了產品的吸引力,需求曲線由D1向右移至D2。

同時采取策略定價,價格由P1下降到P2,以期吸收更大顧客群。

價格下降,使銷售量由Q1增加到Q2,品牌知名度也由此而建立。成本下降與利潤上升同時發生。

公司采取目標成本制,使長期平均成本(Long-run average cost curve)從LRAC1下降到LRAC2。

其結果是公司增加了獲利能力;且由于價格的巨幅下跌,防止了競爭者的跟進。

消費者剩余(consumers' surplus),從axb擴大為eyf。同理,供給者剩余(producers' surplus),也由abcd擴大為efgh。

藍海戰略與傳統的壟斷者定價法則背道而馳,藍海戰略不會因為面對向下傾斜的需求曲線便為了追求利潤最大化而限產保價,而是通過實現更多買方價值的提升來創造更大的可分配的價值空間,并在需求量大幅增加的前景下,盡可能的降低成本,并一直保持下去,使潛在的、想搭車的模仿者望而卻步,因此持續維持領先和壟斷優勢。不僅買方獲得更好的性價比產品和服務,企業和社會也從中獲得更高的效益。

這個過程看起來很美妙,然而作者沒有說明的是,其中隱含了三個重要的經濟學假設,而這些假設恰好就是藍海戰略能否成功的三個必要非充分條件:

假設1:客戶價值的提升要能過導致需求曲線由D1向右移至D2。這也就意味著價值曲線的構造必須得到消費者的認可,并能刺激出新的需求,導致需求的增加

假設2:長期平均成本(Long-run average cost curve)的形狀如同LRAC1,這意味著生產存在規模經濟,特別是有較高固定成本,因此平均成本隨著產能的增加能大幅下降。

假設3:LRAC1能夠向LRAC2平移,這意味著生產過程存在著很大的學習效應(經驗曲線),企業經營者和工人都從產量的增加中積累了更多的經驗,生產良率和效率都會增加。這也就是說,藍海戰略的前提還包含了,隨著產量的增加,單位可變成本也能明顯下降。而且這種可變成本的下降還不得包含采購的規模效應所帶來的原材料成本下降的部分。

此時再檢視藍海的五個特征,就發現特征一、二和三探討的都是如何令需求曲線右移以及保持較大幅度向下傾斜的狀態(競爭對手越少,單個廠商面對的需求曲線就越陡峭,也越接近行業需求曲線,競爭對手越多,就越接近完全競爭,單個廠商面對的需求曲線越接近水平的直線),特征四和五更強調如何在提升客戶價值的同時,實現更低的成本,而這正是假設2與3所刻畫的內容。

Mini LED背光成為藍海市場的三個必要條件

在眾多LED應用市場都陷入存量競爭的時候,Mini LED背光是為數不多的增量市場,因此吸引了全行業的注意力。然而相比上述的各種細分市場,Mini 現在還談不上真正成功實現藍海戰略的公司或項目。因此我們更傾向探討,Mini LED是不是具備藍海戰略成功實施的三個必要條件。

需要說明的是,盡管Mini LED背光的潛在應用場景相當豐富,包含了筆記本電腦,桌面及車載顯示器以及電視機,甚至還有智能手機等手持終端設備,然而基于與傳統的LED背光及OLED等競爭品的對比來看,TV是目前關注度最高,也最有可能大批量獲得高階市場應用的場景。由于每個使用場景的需求和技術進展均有所不同,因此本文為了便于分析,主要聚焦在TV市場。

圖6 Mini LED與OLED兩種方案的成本增幅對比(以傳統LED背光為基礎)

數據來源:《LEDinside 2019 Mini LED與HDR高階顯示器市場報告》

首先我們嘗試刻畫出Mini LED的價值曲線,思考究竟在哪些項目上為買方提供了更多的價值。

相比傳統的背光,Mini使用的LED芯片數量更多,因此只需要較小的OD厚度,因此可以將電視屏幕做得更輕薄。更多的芯片數量,雖然每顆的亮度下降,但是單位面積里的總輸出光通量卻有了大幅提升,因此能夠提高屏幕的最高亮度的上限。而Mini LED背光最核心的能力便是局域調光(local dimming),從而讓普通的液晶模組也能在這種背光方案的支持下取得極高的動態對比度。動態對比度恰好是OLED在價值曲線上遠遠優于傳統液晶(LCD)屏幕的一大優勢。

在電視屏幕這個市場,OLED向來是LCD最有力的挑戰者,然而Mini LED背光的出現,令傳統背光LCD價值曲線(藍色線)重塑為橙色線,在多個選項上接近OLED的價值曲線(綠色線),并在亮度,可靠性,成本上大幅超越OLED。這是Mini LED背光在電視機上的應用受到看好的原因,這些客戶價值足以推動LCD的需求曲線大幅的向右移動。只是在目前的產業鏈條件下,成本的限制使得Mini LED只能局限在對動態對比度和亮度等功能優勢更為敏感的電子競技和高清視頻播放市場。

成本,是我們思考的第二個和第三個必要條件的核心問題。

第二個必要條件,Mini LED存在規模效應嗎?當然存在。

首先,固定投資的規模效應,Mini LED盡管比Micro LED技術難度要低,但是工藝仍然不同于傳統的分立LED器件,特別是倒裝的芯片結構,尺寸又較小,需要固晶打件誤差±15um以內的精密設備,另外由于單機使用的LED顆粒數量較多,巨量轉移和巨量焊接設備成本必須的專用性資產投入,而這些專用性的設備固定投入唯有通過生產規模的擴大來攤銷。

Mini LED需要大量專用設備的投入,下圖(圖8)為某設備大廠的Mini/Micro LED裝配生產設備:

圖8 組裝Mini /Micro LED 的生產線設備

圖片來源:ASM公司

其次,研發投入的規模效應也是存在的,針對Mini LED的應用實際上是一個相當新鮮的嘗試,并沒有現成的經驗可供借鑒,因此大量的技術研究和試驗驗證是必不可少的,而這些投入都是沉沒成本,唯有足夠大的批量化的生產才能有效攤低平均成本。

圖9 Mini LED背光芯片價格

數據來源:《LEDinside 2019 Mini LED與HDR高階顯示器市場報告》

第三,外部規模經濟,也可以理解為采購的規模效應也是存在的。目前的Mini LED芯片尺寸(單位mil)主要集中在1515,0812和0509等幾種規格,然而由于Mini LED現在的需求規模還相當有限,只有少量廠商在批量供貨,量也不大,因此價格也就居高不下,0509市場報價在1~2USD/K,換算成2寸外延片,每片售價達到500-1000RMB/片。而普通白光2寸折合售價早已在100RMB以內了。因此可以預計的是,只要需求或者采購的規模能夠持續上升,Mini LED的價格也會持續的下降,而且有相當大的下降空間。

圖10 背光模組的成本結構

數據來源: 《LEDinside 2019 Mini LED與HDR高階顯示器市場報告》

其他的材料,例如在一張TV背光模組中,背板的成本就超過了50%,這也是目前導致Mini LED模組偏貴不易推廣的原因之一。究其原因,也是因為目前Mini LED背光模組的真實需求量太小,導致其他配套材料也幾乎沒有規模效應,因此報價居高不下。如果產業需求超過10萬臺甚至百萬臺每月的時候,價格必定會大幅下降。

其他的規模經濟來源也可能存在,但是以上三種規模經濟足以說明對Mini LED來說,規模經濟效應是非常明顯的。

第三個必要條件,學習效應存在嗎?

要找到現實的量化證據說明Mini LED生產中存在學習曲線是比較困難的,但是邏輯上,我們可以推理,Mini LED是全新的產品,對于怎么有效量產,有太多的材料,工藝以及管理上的潛在的know how,只有通過量產才能掌握,而且隨著產量的積累,更合適的材料被發現,更合理的工藝和管理方式也可能被發現,因此產品良率會提升,既定的生產能力水平下生產效率仍然能持續提升。

這一點,瑞豐在答復投資者時也表示,TV的背光模組成本一年內大概率從2000元降至1000元,兩三年內降至400元左右甚至更低。盡管這么顯著的成本下降其中必定有規模經濟的貢獻,然而隨著時間推移成本下降則是學習曲線的關鍵特征,因此說明Mini LED背光的經驗曲線也是存在的。只是,以目前條件來說,還難以判斷Mini LED生產中學習效應究竟有多大,也就是經驗曲線的斜率陡峭程度還有待觀察。

至此,我們論述了Mini LED具備成為藍海市場的三個必要條件,然而這并不是參與Mini  LED背光市場的企業取得成功的保證。實際上,藍海戰略要取得成功,戰略的決策力和執行力也是必不可少的條件,而且不存在充分條件。但是,不管多難,這大概都是參與這個市場時,必須去克服的,因為這是從當下的產業紅海跨入藍海的必經之途。

Micro LED成為藍海市場的三個必要條件

Micro LED是否具備成為藍海的三個必要條件,結論是顯而易見的。只是不同的應用場景下,具體特征與Mini LED有所不同,但是大的邏輯與Mini LED又有異曲同工之處。文章已經太長了,因此本文不想再展開這一部分,有興趣的讀者不妨對照Mini LED成為藍海市場的三大必要條件,來思考Micro LED是否有成為藍海的市場的潛質和必要條件,我們一起來觀察和探討。

LEDinside持續關注LED顯示產業,并組織具有深厚產業背景和長期行業經驗的資深分析師撰寫出刊了LED新型顯示產業報告三部曲:上部《LEDinside 2019 Micro LED 次世代顯示關鍵技術報告》,2019年1月出刊;中部:《LEDinside2019 Mini LED與HDR高階顯示器市場報告》,2019年5月出刊;下部:《LEDinside 2020全球LED顯示屏與Micro LED顯示屏市場展望》2019年9月即將出刊。希望這一系列報告能夠助力LED顯示產業相關企業把握行業趨勢和技術動向,辨別真正的LED顯示產業創新機遇,做出正確的戰略決策,采取最佳的藍海行動。

8月22日,在LEDinside于深圳舉辦的新型顯示產業研討會上,集邦咨詢旗下分析師儲于超、邱宇彬和王菊先將會分別分享集邦關于新型顯示產業的最新觀點和部分上述報告相關內容,歡迎您光臨現場。

作者按:本文的標桿分析中對標的企業的分析受到分析師研究能力和調研信源的限制,難免存在主觀性和信息偏差,對文中企業的評價如有偏頗及疏漏,作者懇請諒解并歡迎指正。全部文責自負。

參考資料

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2. 四合一Mini LED來了!小間距LED顯示要大變嗎?
https://www.cnledw.com/info/newsdetail-51988.htm
3.利亞德2012年年度報告
http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?
plate=szse&stockCode=300296&announcementId=62385188&announcementTime=2013-04-19
4. 首款對接液晶點間距 | 國星Mini IMD-M07強勢來襲
http://www.nationstar.com/index.php/Article/article_detail/article_id/1124/cat_id/2.html
5.國星光電:Mini LED的五大挑戰
https://www.touchtaiwan.com/newsDetail.asp?serno=1760
6.利亞德預計LED小間距電視今年或爆發式增長
http://www.mkrqow.icu/news/20130628-26724.html
7. 雷曼光電:COB顯示技術將成為LED小間距高清顯示主流http://www.lightingchina.com.cn/news/64349.html
8. 雷曼光電COB微間距顯示產品驚艷亮相廣州ISLE展
http://www.mkrqow.icu/news/20190308-44903.html
9.車用照明和Mini LED進展到哪一步?瑞豐光電如是說
https://www.ledinside.com.tw/news/20190510-36102.html
10. 瑞豐光電調研活動信息
http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/stock?orgId=9900020053&stockCode=300241#

文:LEDinside首席分析師 王飛

 

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